بازار جهانی ارزهای دیجیتال در چهار ماه و نیم گذشته شاهد یکی از شدیدترین ریزشهای تاریخ خود بوده است. دادههای پلتفرمهای رصد بازار نشان میدهد که ارزش کل بازار کریپتو از رکورد تاریخی ۴.۲۷ تریلیون دلار در ۶ اکتبر ۲۰۲۵، با سقوطی حدود ۴۷ درصدی، به ۲.۲۵ تریلیون دلار در ۱۳ فوریه ۲۰۲۶ رسیده است. این یعنی بیش از ۲ تریلیون دلار از سرمایههای دیجیتال در این مدت نابود شده است. برای مقایسه، این رقم معادل حدود ۳۲۰ هزار همت و بیش از ۲۲ برابر بودجه کل کشور در سال ۱۴۰۵ است.
ترس شدید در بازار
شاخص «ترس و طمع» که احساسات سرمایهگذاران را اندازهگیری میکند، اکنون به سطح ۹ رسیده است؛ پایینترین میزان از بحران سال ۲۰۲۲ و سقوط صرافی FTX. این عدد نشاندهنده «ترس شدید» میان معاملهگران خرد و نهادی است.
بیتکوین و اتریوم در خط آتش
بیتکوین: از سقف ۱۲۶,۲۲۷ دلار در مهر ۲۰۲۵ تا ۶۶,۱۹۱ دلار کاهش یافته و ریزشی ۴۷.۵ درصدی را ثبت کرده است. ارزش بازار آن اکنون ۱۳۲۱ میلیارد دلار است.
اتریوم: دومین ارز بزرگ بازار از ۴,۹۵۲ دلار در ۲۴ آگوست ۲۰۲۵ به ۱,۹۳۴ دلار سقوط کرده و ۶۱ درصد کاهش یافته است. ارزش بازار اتریوم به ۲۳۳ میلیارد دلار رسیده است.
ماینرها در «فاز تسلیم»
با کاهش شدید قیمتها، استخراج بیتکوین نیز دچار اختلال شده است. بر اساس گزارش BlockBeats، هزینه تولید هر بیتکوین اکنون حدود ۸۷ هزار دلار است، در حالی که قیمت بازار ۶۶ هزار دلار است، یعنی ماینرها به ازای هر بیتکوین ۲۱ هزار دلار ضرر میکنند.
شرکتهایی مانند MARA Holdings و Riot Platforms بیش از ۲۰ درصد کاهش قیمت سهام داشتهاند و برخی مانند Bitfarms به طور کامل از استخراج خارج شدهاند و به سمت هوش مصنوعی روی آوردهاند. کریپتوکوانت این وضعیت را «فاز تسلیم» مینامد، مرحلهای که در آن ماینرهای قدیمی دستگاههای خود را خاموش میکنند و هشریت شبکه کاهش مییابد.
آیا کف بازار نزدیک است؟
جف کندریک، رئیس تحقیقات داراییهای دیجیتال استاندارد چارترد، هشدار داده که احتمال شکسته شدن کف قیمتها وجود دارد. مدل او بیتکوین را در مسیر رسیدن به سطح ۵۰ هزار دلار و اتریوم را در مسیر ۱۴۰۰ دلار میبیند. کاهش سرمایه در صندوقهای ETF نیز نشانه ادامه فشار فروش است.
با این حال، برخی شاخصهای فنی مانند RSI پایین ۱۵.۶۴، که حتی کمتر از دوران کرونا در مارس ۲۰۲۰ است، نشان میدهد بازار ممکن است به نقطه اشباع فروش نزدیک شده باشد. پانترا کپیتال در گزارش چشمانداز ۲۰۲۶، این سقوط را «تصفیه اهرمهای سنگین» و مقدمهای برای تخصیص مجدد سرمایه میداند.
در حال حاضر، بازار با توجه به انتشار گزارشهای اقتصادی آمریکا و سرنخهای فدرال رزرو، در انتظار تحولات بعدی است و سرمایهگذاران نفس حبس کردهاند.
منبع/خبرگزاری مهر